- 上週10年期美債收益率下跌約17個基點，同期納斯達克100指數下跌5.5%，兩者同周跌幅均為自2025年4月關稅動盪以來最大。
- 觸發因素是與AI相關的科技股拋售，美債充當避險資產，套住了大量押注債券大幅下跌的投資者。
- 商品交易顧問(CTA)平掉了Bloomberg描述為極度看空的美債期貨頭寸，加劇了這波上漲。
- iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)上週上漲2.65%，從10月9日的77.98美元升至10月16日的80.05美元，而ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT)下跌5.07%。
- CoreWeave股價上週下跌25.21%，其五年期信用違約互換利差於10月15日創下約1,195個基點的紀錄。
- 利率預期大幅波動，交易員一度定價10月份美聯儲加息的機率約為50%，但仍預計年內將加息一次。
- 以超大型科技股為首的投資級企業今年已發行約1.7萬億美元債券，同比增長約29%，將AI基礎設施建設的融資與債券市場狀況緊密聯絡在一起。
引述
“套用馬克·吐溫的話，關於美國國債已死的傳言被嚴重誇大了”
“如果投資者看到與AI相關的債券正在貶值，他們對購買新債券的興趣會降低”