X 討論微軟在截至6月的財年中披露了與OpenAI相關的約241億美元銷售額，估計佔其AI收入的約70%。這一集中度資料在X上瘋傳，迫使交易員重新評估並定價微軟的AI故事究竟是多元化的雲業務，還是對單一合作伙伴的依賴。
多頭OpenAI是透過長期合同帶來的黏性Azure需求，而不是虛假客戶。約170億美元的規模僅佔微軟約3310億美元總收入的約5%，且OpenAI仍只是龐大得多的Azure待履行合同中的一部分。
空頭如果沒有這個由微軟自身提供資金支援的合作伙伴，微軟的AI故事就會破滅。拿掉OpenAI，其AI故事一夜之間就會縮水約70%，而迴圈算力支付以及持續到2030年的封頂營收分成也限制了上行空間。
貼文
多頭論據
@FishtownCap如果240億美元的AI收入中有70%來自OpenAI，那就是約170億美元，僅佔微軟總收入的約5%。
空頭論據
@ns123abc微軟披露其整個AI收入的約70%來自單一客戶：OpenAI。
@Pirat_Nation微軟AI收入中約70%來自OpenAI，其中約241億美元主要花在了Azure基礎設施上。
@coinbureau申報檔案顯示，在截至6月的財年中，來自OpenAI的收入為241億美元，暴露了對單一AI合作伙伴的過度依賴。
@VaibhavSisinty微軟給OpenAI提供資金，後者又把錢付給Azure；70%的AI收入是一個迴圈閉環，而不是護城河。
中立觀點
@Kalshi_Finance據報道，OpenAI貢獻了微軟近70%的AI收入。