- Nebius Group 週三股價暴跌 17%。在此之前，該股年內已大幅上漲約 240%，目前投資者正在重新評估其“新型雲” (neocloud) 業務模式的可持續性。
- 該公司的總負債同比增長超過 1,040%，達到 150.6億美元，引發了市場對債務增長可能超過營收增速的擔憂。
- Nebius 目前的估值倍數極高，市銷率約為 80，滾動市盈率超過 93，這使得該股在面對任何執行層面的挫折時都顯得十分脆弱。
引述
“新型雲交易——即人工智慧優先的雲服務新貴可以透過舉債躋身超大規模運營商行列的想法——正面臨著這些公司實際欠下多少債務這一現實計算的挑戰。”
“Nebius Group 的估值仍是核心風險，高昂的銷售和收益倍數幾乎沒有為執行層面的挫折留出任何空間。”