X 討論美光處於AI儲存瓶頸爭議的中心，該爭議在本週重新升溫，此前埃隆·馬斯克稱記憶體是限制因素，且有報道稱英偉達在Rubin Ultra上測試的HBM容量大減。交易員之所以關注，是因為僅能滿足英偉達約60%需求的供應量以及未來數年已售罄的訂單，讓市場重新將MU定位為稀缺輸入端，而非普通的週期股。
多頭美光擁有結構性定價權，同時HBM售罄態勢將延續至2027年。英偉達將Rubin Ultra的設計從計劃的1TB縮減至192–256GB，表明供應商只能滿足約60%的需求，且馬斯克指出，年約20%的供應增速無法匹配約200%的需求增速。
空頭儘管短缺故事依然成立，但美光的交易表現仍像典型的週期頂點。創紀錄的利潤率和已售罄的訂單標誌著繁榮的頂點，且來自中國的新產能以及耗時數年建設的晶圓廠最終將使市場供過於求。
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多頭論據
@StockSavvyShay供應收緊之際英偉達測試搭載 192–256GB HBM 的 Rubin Ultra（此前計劃為 1TB），提升了 MU/SK Hynix/三星 的稀缺價值
@WhiteCollarExit市場將 MU 視為普通大宗商品進行定價，而 NVDA 卻在圍繞僅能滿足約 60% 需求的儲存稀缺現狀進行重新設計；多頭理應獲得更高的估值倍數
@StockSavvyShay埃隆·馬斯克在 SpaceX 財報電話會議上稱儲存是 AI 建設的限制因素，並點名 MU
@Venu_7_馬斯克“限制因素是儲存”的表態，加上週線在 21 EMA 處呈現牛旗形態，支援繼續做多 MU
@CoinvoTrading埃隆感謝美光分配了大量儲存額度；MU 是核心長線持倉，儲存將在 2027 年領漲
@pequityresearch對 MU、DRAM 和 EWY 而言，HBM 價格從現在起只會走高