- VanEck Semiconductor ETF (SMH) 上週下跌 8.9%，創下 2025 年 4 月以來最差表現，而費城半導體指數 (SOX) 跌幅接近 10%。
- 儘管出現拋售，投資者在 2026 年仍向半導體 ETF 投入了創紀錄的 460 億美元，顯示出對 AI 基礎設施熱潮持續的長期信心。
- 分析師堅持認為硬體和 AI 基礎設施的基本面保持完好，關鍵的新增供應預計要到 2028 年才會出現。
- SMH ETF 的持倉高度集中，前十大持倉佔基金權重的 69%，僅 Nvidia 一家公司的權重就超過 19%。
引述
“我們認為增長動力依然充足，因為 AI 資本支出……以及（吉瓦級）電力設施的安裝將大幅增長至 2028-29 預測年度以後……這些都在巨大的供應缺口下推動了半導體需求。”
“我們認為市場中最具價值的是計算類標的，尤其是 NVDA 和 AVGO，但考慮到目前的增速放緩，儲存晶片也在迅速追趕，我們認為這應該為這些股票提供了一個良好的切入點。”
“半導體板塊應該很快就會開始獲得買盤支援。”
“週期中期調整後，SOX 指數在 20 周內的中位反彈幅度為 36%。”