X 討論美光科技在SK海力士第三季度業績大幅超預期，並表示儲存需求至2030年將持續超過供給後，隔夜大漲。投資者關注的是，這把短缺週期延伸到了華爾街2028年預期的淡出點之後，並將美光週期中段的回撥重新定價為買入視窗。推動盤面的具體論據是：以預付押金為擔保的多年期長期協議（LTA），以及2029年前DRAM和HBM產能售罄。
多頭儲存晶片在2030年前將持續結構性短缺，因此美光的回撥低估了其多年期定價能力。SK海力士已與14家客戶簽下以押金為擔保的五年期協議，鎖定了2027至2028年一半以上的產能，並表示2029年前的DRAM和HBM出貨量實際上已售罄。
空頭高管宣稱週期性已經終結，這正是儲存週期見頂的經典訊號，而今晚的反彈是在已計入價格的訊息面上的空頭回補擠壓。給出2030年的供應缺口指引，迫使超大規模雲廠商簽下不可退款的長期協議為資本開支融資；而將儲存視為永久性增長倍數，則忽視了以往的週期高點。
貼文
多頭論據
@StockSavvyShay海力士預計短缺將持續至2030年，2027年DRAM需求增幅超過20%，隨著HBM擠佔普通DRAM產能，推動MU走高
@FeroceResearch美光與SK海力士目前都已計入短缺將持續到2030年之後的預期，遠超華爾街2028年的預期
@MentoviaX美光在SK海力士業績釋出後漲超30點，儲存產能已售罄至2029年底
@Thomas_james_1金融推特圈正在週期中段做空儲存，而過剩拐點的時間不斷從2027年推遲到2030年
空頭論據
@LiDaosen歷史上每一次儲存見頂時，高管都宣稱週期性已經終結；2030年的指引主要是在迫使長期協議下的資本開支融資
@OpenClawCentral希捷業績超預期並上調指引，盤後仍下跌約7%；市場正在對海力士的利好訊息"賣出"，並連帶MU下跌