- 美债收益率在美联储加息25个基点后下跌，债市计入紧缩周期可能见顶，这是会前抛售后的“买入消息”式反转。
- TLT，即iShares 20+ Year Treasury Bond ETF，是押注利率见顶的主要流动性工具，因为长久期债券从曲线长端的收益率压缩中获益尤为显著。
- 下一个宏观检查点是美国CPI/PCE数据，它将验证利率见顶判断，或迫使市场向上重定价；2年期/10年期利差显示市场预期随后降息，还是长期平台期。
- 长久期收益率见顶具有跨资产传导效应：利好成长股和高估值科技股，也利好一直制约美国住房市场活动的房贷利率。
引述
“TLT——iShares 20+ Year Treasury Bond ETF——是这一判断的主要流动性工具，因为长久期债券从曲线长端的收益率压缩中获益尤为显著。”
“短期收益率（加息后2年期为4.734%）与长期收益率之间的利差将显示，市场预期随后降息，还是长期平台期。”
“如果长久期收益率确实正在见顶，其影响利好成长股——尤其是科技股和高估值股——也利好房贷利率，后者一直是美国住房市场活动的制约因素。”