- 美光公布财年第三季度非GAAP毛利率为84.9%，高于英伟达75%的调整后毛利率；内存供应紧张令供应商拥有更强的定价能力。
- 尽管季度营收达到$96.2 billion，英伟达预计由于内存成本上升，1月季度调整后毛利率将降至71%至72%左右。
- 美光已开始为英伟达Vera Rubin平台量产HBM4，同时管理层预计DRAM和NAND供应紧张将持续至2027年以后。
- 美光目前的估值约为财年FY27一致预期盈利的6倍，反映出投资者担忧内存市场最终将重回历史上的繁荣—萧条周期。
引述
“AI硬件领域最高的利润率不再属于销售GPU的公司，而属于销售这些GPU运行所不可或缺的稀缺内存的公司。”
“掌控最稀缺组件的供应商，拥有最大的提价空间。”