- Stifel将微软目标价上调18%至$530，理由是M365 Copilot采用率加快、Azure效率提升，以及2026财年第四季度Azure增长43%。
- Microsoft 365 Copilot在FY26结束时付费席位超过3,000万；Azure季度营收达294亿美元，FY26营收达1,019亿美元；但投资者仍需看到证据，证明AI营收和使用量足以支撑约1,450亿美元的FY26基础设施支出。
- Stifel仍持谨慎态度，因为谷歌竞争日益激烈，微软对OpenAI的优势正在减弱，而高企的AI资本支出正挤压云业务利润率。