- 在 Bernstein 大幅上调目标价后，SanDisk 股价在盘前交易中上涨超过 2%，这意味着较近期收盘价有 46% 的上涨空间。
- 此次评级上调基于新的存储长期协议 (LTA)，这些协议的特点是固定或区间价格、预付财务承诺，以及每 GB 约 $0.29 的底价。
- 据报道，SanDisk 已为其 2027 财年预计位元出货量的三分之一以上锁定了这些高底价合同，提供了显著的营收可见性。
- 合约惯例的转变旨在改变 NAND 闪存业务的经济模式，使其免受传统大宗商品式价格崩盘的影响。
引述
“正在转向一种建立在多年客户参与基础上的新商业模式，并由坚定的财务承诺提供支持。”
“从本质上讲，较新的长期协议 (LTA) 标志着存储合约惯例的根本性转变，改变了 NAND 闪存业务的经济状况，并使公司免受传统周期性低迷的影响。”
“估值过高？离公允价值还差得远呢。”