X 讨论超微半导体（AMD）第三季度业绩超出预期，数据中心营收几乎翻倍，首席执行官苏姿丰将2027年营收增长预期上调至80%以上。业绩公布后盘后股价走高，但交易员权衡自由现金流骤降和较弱的毛利率指引后，涨幅回落，超预期加上调指引的利好被部分抵消。
多头超微半导体正在转型为AI基础设施公司，并加速迈向2027年。数据中心营收达85.5亿美元，同比增长97%。苏姿丰现预计2027年营收增长超过80%，数据中心将占销售额的80%以上。
空头营收数字亮眼，增长却正在侵蚀资产负债表。自由现金流降至5.54亿美元，存货增加约30亿美元，第四季度毛利率指引降至约55%，盘后股价在527美元附近遭遇大量卖压。
帖子
多头论据
@StockSavvyShay苏姿丰现预计AMD 2027年营收增长超过80%，数据中心占销售额比重超过80%。
@wallstengine苏姿丰将此前的长期增长目标翻倍，并表示数据中心AI营收的走势领先于90天前的判断。
@ryanshrout第四季度指引约170亿美元，高出华尔街预期约8亿美元，Helios已在Anthropic、Meta、微软、OpenAI和甲骨文上线。
空头论据
@NoRiskNoPremium强劲的业绩数据遇上难看的盘后走势，股价在527美元的供应区被打压回落。
@2DTE_Plays自由现金流从上季度的15.6亿美元骤降至5.54亿美元，自由现金流利润率降至4%。
中立观点
@wallstengineAMD第三季超预期：营收134亿美元，每股收益2.09美元，数据中心营收85.5亿美元（+97%），第四季度指引约170亿美元；自由现金流为5.54亿美元，不及预期。