- 英伟达将为支持AI基础设施建设的债务融资提供剩余价值支持，利用自身信用实力降低客户融资成本，同时不将债务直接计入资产负债表。
- 投资者关注约700亿美元的表外AI信用担保；当客户违约且硬件转售价值下跌时，这些担保将转化为负债。
- 该结构在基础设施建设期间支撑AI芯片销售，但在行业下行时将下行风险集中于芯片制造商。
- Meta曾在数据中心债务融资方案中使用剩余价值担保，博通则采用类似结构为Anthropic的芯片采购融资。
引述
“这就像你在这里真正操纵系统；你试图从评级机构那里获得优惠待遇，以便拿到尽可能高的评级。”
“这是顺周期的，并加剧了繁荣与萧条的潜在风险。”
“我们的职责是在保持风险敞口纪律的同时，帮助释放一个规模非常庞大的独立资本池。”