- Phillip Capital將蘋果評級從中性下調至減持，維持$290目標價。
- 記憶體成本上漲預計將成為利潤率的重大逆風，儘管iPhone 17和MacBooks需求強勁。
- 由於DRAM市場由僅三家供應商主導，蘋果的採購靈活性受到限制。
- 歐洲和中國的監管挑戰仍在持續威脅Apple Intelligence近期的商業化，而這兩個市場貢獻了蘋果44%的收入。
引述
“記憶體價格上漲正成為利潤率的重大逆風。管理層預計，記憶體價格將在4Q26及以後繼續上漲。AAPL已透過成本更低的在庫庫存、有利的產品組合以及更低的非記憶體元件成本，部分抵消這一影響，但這些收益預計會隨著時間推移而減弱。DRAM市場實際上由僅三家供應商主導，使AAPL的採購靈活性很小”